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作者:黄大智 来源:苏宁财富资讯近日,银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(下简称

最新热点:结构性存款新规来了 这里有一份最全解读

  作者:黄大智 

来源:苏宁财富资讯

近日,银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(下简称《通知》)。

追本溯源,《通知》是“资管新规”的系列文件之一,也是对“理财新规”的进一步补充。

对比理财新规,《通知》有何新的要点?今年频繁出镜的结构性存款和智能存款有何异同?《通知》又会对行业带来哪些深远影响?请看本文一一分解。

《通知》要点

虽然《通知》比业内预期来的要早,但基本延续了“理财新规”的相关规定,只是对于涉及结构性存款的业务做出了更加具体详实的规定。其中,最为核心的政策意图是规范部分银行的“假结构性存款”,整治票据贴现与结构性存款收益率倒挂的套利行为,降低商业银行资金成本,引导资金脱实向虚,服务实体经济。

主要关键点有以下几点:

第一,强调结构性存款进入银行的表内核算,按照存款进行管理,并与其他存款进行严格区分。

第二,明确了只有具备普通型衍生品资质的银行才可发行结构性存款。这基本上筛除大部分仅具有基础类衍生品交易资质的中小银行。但是,后期业务持续开展获得普通类衍生品交易资质的同样可发行。

第三,在对外销售上,延续“理财新规”的规定,要求“专区双录”,但是并未禁止对于产品收益率的宣传。

第四,明确产品发行后属于非套期保值衍生品交易,其总风险资本不能超过本行一级资本的3%。在这一点的规定上,延续2011年发行的《衍生品交易业务管理办法》相关规定。

第五,给予了足够长(12个月)时间的过渡期,便于银行对于存量产品的处置和调整。既符合了多数结构性产品期限在一年内的特点,又与“资管新规”的过渡期结束时基本保持一致。

政策由来

事实上,结构性存款的崛起是近两年开始的,在2018年之前,结构性存款不管是存量还是增量,在商业银行存款中的占比都很小,其存量占比不足5%,增量占比更少。主要是由于产品过于复杂(存款部分简单,附加的衍生品收益部分复杂),且成本较高,并不被银行所看重。

但是自“资管新规”实施以来,银行面临着理财客户流失的风险,一般的存款产品竞争力又较弱,高收益的结构性存款产品自然成为揽储利器,为此,各银行纷纷加大结构性产品的发行力度。结构性存款在总存款中的占比不断提高(图1),结构性存款余额增速也不断提高,最高时甚至超过50%,个人结构性存款增速更是达到80%(图2)。

同时,部分银行更是通过设置理论上不可能执行的行权条件(如Shibor跌破0%,才会触发行权条件,收益率变为低限),将结构性存款实质变为固定收益产品的“假结构”。这既不符合这一产品的设计初衷,也违背了监管“打破刚兑”的理念。

因此,2018年下半年以来,监管便开始整治“假结构”现象,同时,要求开展结构性存款业务的银行需要具备衍生品交易业务资格。由此,结构性存款的增速开始下降。

今年以来,监管在政策文件中频频点到结构性存款的问题:

5月,银保监会发布的《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》 (23 号文)中对于结构性存款的现存问题就有阐述,也明确了整治该领域乱象是今年的重点工作之一。

9月,北京银保监局印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》,从产品设计、风险计量、 风险控制和销售管理四方面入手,对当前业务发展中存在的突出问题和乱象进行严格规范。

10月,又传言浙江属地的监管开始整治“假结构性存款”。

多次被点名的结构性存款问题,印发相关管理办法早已在市场预期中。

同时,这种“假结构”的产品,实质上就是“高息揽储”,这对于银行降低资金成本极为不利,与监管降低融资成本的目标背道而驰。而今年以来,兴发xf881,降准、LPR报价机制的改革等措施都是为了降低市场上的资金成本,如果银行的资金成本无法下降,又谈何降低实体经济的融资成本呢?

智能存款与结构性存款的区别

同为高收益的“存款类产品”,近期频频被点名的结构性存款,与上半年同样出镜频繁的“智能存款”又有何异同呢?

首先说相同点,两者都是银行发行的“存款类产品”,是银行为了吸储而推出的高收益产品。

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