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今年来有30家创业板企业上会接受发审委审核,据Wind数据库显示,6月份开始IPO否决率出现了明显上升,通过率仅为

今年来有30家创业板企业上会接受发审委审核,据Wind数据库显示,6月份开始IPO否决率出现了明显上升,通过率仅为66.67%。

而最近一个月6家上会审核的创业板拟上市企业全部闯关失败了。有投行人士认为,除了这些公司自身的确存在问题外,也释放出下一步创业板将面临改革的信号。

平安证券策略团队认为,围绕提升上市公司质量的改革布局来看,下半年资本市场改革将继续围绕“放松管制、加强监管、推进创新、改进服务”主线,在进一步完善科创板建设、统筹创业板等已有上市板块的改革、加大金融领域违法成本、推出分类监管细则等四大领域加速改革方案的提出和落地执行,深化改革值得期待。

5月18日,深交所上海中心区域主任黄丽娜提出创业板年内改革的三大方向,分别是优化创业板首发条件,扩大包容度;建立双重股权架构企业上市制度;以及完善创业板再融资和并购重组制度。

而到了6月20日,证监会发布关于修订《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见,支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市,恢复重组上市配套融资等,并明确对并购重组“三高”问题要持续从严监管,坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象。

“我们认为创业板改革将是改革的下一站重点。”平安证券表示,此轮放松将助力实体经济新兴行业的加速转型,并不会引发新一轮的借壳风潮,外延并购及重组上市带来的业绩增厚有望进一步提升创业板上市公司质量。

前车之鉴,后车之师。6家创业板闯关失利公司根本原因还是自身存在问题,下附发审委否决6家公司的问询意见:

上海艾融软件

股份有限公司

1、报告期内,发行人综合毛利率、净利润率均高于同行业可比上市公司水平合理性问题等。

2、发行人报告期前五大客户收入占比较高等。

3、发行人实际控制人为吴臻、张岩,控制的企业较多,部分员工为关联方钱先生、钱咸升等公司办理辅助性的行政事务并在其报销费用等问题及整改情况。

4、报告期,发行人子公司上海宜签与公安部第一研究所进行居民身份证认证业务合作问题等。

深圳市中孚泰文化建筑建设

股份有限公司

1、发行人报告期内存在一笔串投标行为被行政处罚等问题。

2、报告期,发行人按成本法确认完工进度合理性问题、延迟支付、验收延迟等问题。

3、报告期,发行人综合毛利率高于同行业可比公司合理性问题。

4、发行人应收账款余额占比较大,且呈上升趋势等问题。

5、请发行人代表:(1)结合发行人实际控制人及亲属控制的企业报告期内的经营情况,说明关联方是否存在为发行人分担成本、费用的情形;(2)说明万盖美式股权受让方的资金来源及合理性,是否存在关联方非关联化的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

江苏扬瑞新型材料

股份有限公司

1、报告期发行人对第一大客户奥瑞金销售占比较高,2016年奥瑞金通过间接持股100%的子公司鸿辉新材受让发行人4.9%的股份,目前奥瑞金第一大客户中国红牛股东中泰双方股东因经营期限纠纷发生诉讼等问题解释10个具体细节问题。

2、发行人实际控制人陈勇曾在发行人竞争对手苏州PPG任职十余年,2012年1月陈勇从苏州PPG离职,要求说明原任职单位是否知情、此前股份由弟媳代持原因等问题。

3、发行人实际控制人陈勇控制的众多公司从事金属易拉盖、铝片的研发、生产和销售,报告期内与发行人存在关联交易,同时与发行人存在客户重叠情形等问题。

4、报告期昇兴集团为发行人前五大客户之一,报告期内发行人存在向昇兴昆明、昇兴北京、昇兴山东采购涂料的情形,要求说明该客户没被认定为关联方是否合理等问题。

5、报告期发行人综合毛利率较高,2018年度下降明显等问题。

江西3L医用制品集团

股份有限公司

1、请发行人代表说明:前次首发申请未通过发审会审核相关事项的整改落实情况,报告期内是否发生类似问题,现有内控制度是否健全且有效运行。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见,说明对报告期内发行人收入真实性的核查过程及核查结论。

2、发行人报告期内以直销为主,经销模式销售占比逐年提升,要求说明是否存在商业贿赂等问题。

3、发行人各报告期末应收账款余额占同期营业收入的比例较高等问题。

4、报告期内,发行人综合毛利率高于行业可比公司平均水平,直销与经销模式毛利率存在差异等问题。

5、发行人报告期内存在因产品质量问题受到行政处罚等问题。

深圳警翼智能科技

股份有限公司

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